债市开放又进一步:境外投资者可通过彭博终端交易了

 
来源:admin      日期:2018-11-29 22:08:07

  11月29日,人民银行网站发布消息称,目前,中国外汇交易中心与彭博公司合作项目准备工作基本就绪,双方通过交易平台连接支持境外机构投资者进入中国银行间债券市场的项目将正式启动。该项合作进一步扩大了中国债券市场交易设施的开放,有利于持续提升市场基础设施服务能力。境外机构投资者将能够通过彭博公司交易终端,便捷地进入中国债券市场,配置人民币债券资产。
  
  “此次中国外汇交易中心与彭博公司合作,是中国债券市场进一步开放的重要措施,更多国际交易平台的介入,不仅是在‘债券通’方面,也同样适用于境外投资者直接投资境内债券市场的方式。”接近监管人士对第一财经记者表示。
  
  彭博接入境内债券交易平台
  
  中国外汇交易中心随后发布消息表示,将与彭博尽快签署相关协议,做好系统准备,支持境外投资者通过彭博终端与外汇交易中心系统的连接,在代理模式(CIBM Direct)和债券通模式(Bond Connect)两种模式下,投资中国债券市场。
  
  自2010年以来,中国债券市场不断扩大开放。最开始主要是通过开放直接入市的模式,不断扩大境外机构投资的主体范围和投资品种。在过去直接入市的模式下,境外投资者通过结算代理人接入外汇交易中心系统进行债券交易。
  
  2017年7月,债券通开通之后,为我国债市开放开辟了一条新的路径,让境外投资者“足不出户”,在不改变业务习惯的基础上,便捷地参与内地债券市场。在托管方面,债券通是采用香港金管局CMU(债务工具中央结算系统)与内地债务托管机构的链接,合资格投资者可通过CMU,以灵活的多级托管方式持有内地债券。在交易方面,国际固定收益交易平台Tradeweb是首个与中国外汇交易系统(CFETS)建立联系的离岸交易平台,成为“债券连接”的主要交易平台。
  
  前述接近监管人士称,将外汇交易中心信息系统和彭博系统对接,投资者就可以利用彭博的交易终端去发送交易指令。与此同时,彭博作为一个国际主流的交易平台,尤其是在固定收益领域,境内的交易方也可以通过这一平台去获得市场信息。总体来说,会对境外投资者投资中国债券市场交易便利性方面有很大的提升,同时有利于提高国内债券市场的交易活跃程度和流动性。“所以说,这次合作是我国在债券市场基础设施开放方面迈出的一大步,基础设施服务效率的提高、安全性的提高上了一个新台阶。”
  
  彭博有限合伙企业董事长高逸雅先生表示:“我们非常欢迎中国人民银行的决定,对于彭博的服务可以更加便利全球投资者进入中国债券市场感到兴奋。这是中国金融市场开放的又一里程碑。更多、更高效的进入中国债券市场的渠道将进一步激发全球投资者的热情,推动更多境外机构参与。我们期待与中国外汇交易中心以及其他各方一起努力,加快中国债券市场发展步伐。”
  
  前述接近监管人士对第一财经记者称,目前,境外投资者投资规模占我国债券市场比重仍然较低,具有较大的增长潜力。近期境外投资者关心的具体制度安排已经取得较大进展,投融资便利性进一步提高,环境更为友好。下一步,人民银行将坚定不移地继续推进全面深化改革、扩大对外开放的战略部署,会同各有关部门进一步完善相关制度规则、基础设施安排,鼓励境内基础设施与更多国际主流电子交易平台及相关基础设施加强合作,为境外机构投资者投资中国债券市场提供更加友好、便利的投资环境。
  
  债市开放步伐有条不紊
  
  近年来,我国债券市场的发展与对外开放按照既定的步伐有条不紊向前推进。截至2018年10月末,中国债券市场余额达83.76万亿元人民币,位居世界第三、亚洲第二。同时,已有1110家境外机构投资银行间债券市场,持债规模约1.75万亿元,较2017年7月“债券通”上线前增长108%。
  
  同时,人民银行积极推动境外机构在境内发行债券,不断丰富发行主体类型。截至2018年10月末,银行间债券市场的境外发债主体已包括外国政府类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业等,累计发行人民币债券1860.6亿元。其中,世界银行于2016年8月首次在银行间债券市场成功发行5亿SDR(特别提款权)债券,对扩大SDR使用和促进债券市场开放都具有积极意义。此外,为推动信用评级行业开放,促进债券市场健康发展,人民银行还发布了关于评级行业对外开放有关事宜的公告(中国人民银行公告[2017]7号),支持境外评级机构入市开展评级业务。
  
  今年以来,债市开放主要发力点在完善配套制度和基础设施领域,比如,推动明确境外投资者投资境内债券的相关税收暂免安排。在前期国务院常务会决定基础上,财政部、国家税务总局联合发布公告,自2018年11月7日起至2021年11月6日止,对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。其次,全面实现券款对付(DvP)结算。2018年8月24日,相关境内托管结算机构上线DvP结算功能,至此“债券通”全面实现DvP结算,进一步满足了境外投资者的风控及监管要求。第三,上线交易分仓功能。近期,“债券通”先后正式上线了大宗债券交易前分仓功能和交易后分仓功能,进一步便利境外资产管理人的交易需求,提升交易效率。
  
  不仅如此,监管部门还完善境外机构境内发行“熊猫债”的制度安排。2018年9月,中国人民银行、财政部联合发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》(中国人民银行 财政部公告[2018]第16号),明确境外机构在我国债券市场发行债券所应具备的条件和申请注册程序。
  
  此外,2018年3月,彭博公司宣布将于2019年4月将中国债券市场纳入其旗舰指数“彭博巴克莱全球综合指数”。9月27日,富时罗素公司宣布将中国纳入其债券旗舰指数——世界国债指数(WGBI)的观察国家名单。接近监管人士表示,“国际主要债券指数即将纳入或正在考虑纳入我国债券市场,反映了境外投资者对于中国经济的信心与重视,也将吸引更多境外投资者关注和了解我国债券市场。”

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